民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)随即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例(lì)，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)所涉及的(de)规模(mó)大(dà)小和所(suǒ)属地域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便于(yú)我们观察(chá)中国(guó)外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企(qǐ)业(yè)群(qún)像五点(diǎn)特(tè)征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下(xià)降，意(yì)味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三(sān)角出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企(qǐ)业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分(fēn)企业则表(biǎo)示今(jīn)年对俄(é)出口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它们(men)具体面临(lín)的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大(dà)中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发达国家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非(fēi)共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是(shì)为保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五(wǔ)，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大(dà)型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国出(chū)口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季(jì)度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行(xíng)专项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国当下出口现状以及中国(guó)出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的(de)出口订单主要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、企业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结构(gòu)上境内采购商与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧(ōu)美客(kè)户数量明(míng)显不足，本次(cì)境外采购(gòu)商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会反馈(kuì)出来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体(tǐ)的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并(bìng)未(wèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　和(hé)前(qián)次调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大(dà)型和自(zì)主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外贸(mào)企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之(zhī)间存(cún)在(zài)贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他地区(qū)贸易(yì)摩(mó)擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括(kuò)：乳制(zhì)品(pǐn)、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业(yè)产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单型(xíng)企业(yè)是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业转移(yí)至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国(guó)出口份额影(yǐng)响上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数(shù)量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民(mín)生证券研究院于2023年5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出(chū)口群(qún)像》

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