OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦(shà)是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继(jì)续(xù)扰动(dòng)公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息(xī)影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来(lái)，华(huá)安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产业园(yuán)区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避(bì)的原因，最近几(jǐ)个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二(èr)级市场价格下跌(diē)，风险也得到一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但(dàn)是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等(děng)多重因素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很(hěn)适(shì)合稳健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事高(gāo)如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金(jīn)流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期(qī)本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入(rù)受不(bù)受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资(zī)产张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大(dà)园项目出租(zū)率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价格(gé)出现回(huí)落。在随后召(zhào)开(kāi)的业绩说(shuō)明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了(le)对(duì)张江光大园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租(zū)户正常(cháng)转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出租风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(zū)率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公告引起了市(shì)场各方的广泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提(tí)前退租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信息(xī)技术(shù)等产业客户(hù)，租赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定(dìng)一些重要租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保证金给(gěi)了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完成去(qù)化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的(de)张江(jiāng)光大(dà)园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有(yǒu)那么多(duō)储备租户(hù)，之前的空置率为何未能得(dé)到(dào)解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释，张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园一直以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换(huàn)租都属于(yú)正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低(dī)点(diǎn)，目前(qián)市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方(fāng)面也有一(yī)些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼(lóu)的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层(céng)以一千平的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成(chéng)以(yǐ)后，新老(lǎo)资产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续(xù)我(wǒ)们(men)在(zài)资(zī)源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应(yīng)，相信(xìn)可以(yǐ)做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资(zī)产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开发(fā)的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业(yè)空间资(zī)产上(shàng)市(shì)平(píng)台目标(biāo)的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江(jiāng)REIT这(zhè)个资(zī)本平(píng)台和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们(men)实(shí)现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也(yě)是至(zhì)关重要的(de)一(yī)步，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所(suǒ)经历(lì)的(de)相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一(yī)个(gè)非常(cháng)小的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一(yī)切可(kě)能化解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预期(qī)和市(shì)场的信心(xīn)。”

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