3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念。国际上子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思通常认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量持(chí)续(xù)下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优(yōu)化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循(xún)环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可(kě)能比(bǐ)一(yī)季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归至往年均值水平，全(子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本平(píng)衡(héng子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思)，货币(bì)条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居(jū)民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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