美国债务违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可42周是几个月，42周是几个月保质期能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)42周是几个月，42周是几个月保质期经纷纷发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预(yù)期(qī)的纳税和(hé)其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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