投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī结婚以后他那个越来越大了;'>结婚以后他那个越来越大了)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

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　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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