金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估(gū)”两斤大概有多重参照物，2斤有多重？来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期两斤大概有多重参照物，2斤有多重？泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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