芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三(sān)个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)的(de)分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变(biàn)化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定青(qīng)年(nián)失业率变(biàn)动的却(què)是青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基(jī)本情(qíng)况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校(xiào)学(xué)生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年(nián)失业形(xíng)势要(yào)好于去年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原(yuán)因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失(shī)业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青(qīng)年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集(jí)中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由就(jiù)业(yè)分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研(yán)究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)/青年就业(yè)总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)生(shēng)活(huó)性(xìng)服务业(yè)，而知识(shí)密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业(yè)压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而后者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出(chū)生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来trong>一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的(de)在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分则(zé)来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调(diào)查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地(dì)级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之(zhī)一左右(yòu)。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次(cì)的(de)人口(kǒu)抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查(chá)的就(jiù)业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员(yuán)约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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