5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产(chǎ九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思n)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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