财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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