近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司(sī)价值重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部(bù)分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗míng)钱”的北(běi)向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现(xià珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗n)出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入(rù)上市平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如(rú)军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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