3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发(fā)了中国(guó)经济是否(fǒu)进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个(gè)主要特(tè)点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要(yào)民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消(xiāo)费需(xū)求季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和(hé)能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济(jì)循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济(jì)增速可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济(j几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ì)增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平(píng)，全(quán)年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存在几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(zài)长期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程(chéng)度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要(yào)继续科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略(l几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了üè)同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经济(jì)运行(xíng)持续好转。

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