美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月(yuè)的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结(jié)束(shù外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)加息是合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代以来(lái)最激进的(de)政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这(zhè)些下外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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