近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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