金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时(sh中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名í)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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