财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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