5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要(y杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪ào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪t="刷屏(píng)期货(huò)圈(quān)！文华财(cái)经两次冲击(jī)A股IPO无果后，金证股份拟(nǐ)收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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