金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品(pǐn)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段交易所交易(yì)的(de)白糖(táng)主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在(zài)上(shàng)演最(zuì)后的(de)末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年(nián)初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一个种植周期，这从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货(huò)市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖(táng)价格已经创下2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给(g魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ěi)方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地(dì)区(qū)外，广(guǎng)西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期(qī)受不利天气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖(táng)产量延续下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业农(nóng)村(cūn)部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量整体保持(chí)平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前(qián)国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道，联合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世(shì)界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖(táng)价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出(chū)口(kǒu)国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机(jī)，加上政府实施的(de)出(chū)口限制，世界各地的(de)糖价可(kě)能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合(hé)约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市(shì)场将会给出答案。

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