今(jīn)年1月，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频频上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机的(de)根本——美国债(zhài)务(wù)和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务(wù)从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大(dà)部(bù)分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政府债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的赤字(zì)规(guī)模近年(nián)来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了反对(duì)美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国(guó)会通(tōng)过《公(gōng)共(gòng)债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来(lái)，美国(guó)债务上限的上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗，债务(wù)上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是(shì)美(měi)方(fāng)对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国(guó)债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调(diào)的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在(zài)现在(zài)会陷入无(wú)法上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当下美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上(shàng)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗限的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国(guó)债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事(shì)实(shí)上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支(zhī)出。去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗p>

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且(qiě)正处于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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