自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金在科(kē)创板投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿(yì)元，位居(jū)全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目(mù)光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出(chū)市场对(duì)上述板块(kuài)投资价(jià)值的认(rèn)可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说

　　在易(yì)方达基金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心权(quán)重行(xíng)业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一(yī)方面源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业(yè)绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利(lì)润增速(sù)相对较高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三(sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商(shāng)则(zé)会(huì)通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存储行业(yè)具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工(gōng)智(zhì)能新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的(de)爆发(fā)性需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来(lái)的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在二(èr)季(jì)度(dù)及(jí)二季度以后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地释放出(chū)来，下半年硬科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步(bù)压(yā)缩(suō)产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)库存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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