五(wǔ)一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数(shù)是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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