五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶(è)化(huà)，新一(yī)轮银(yín)行(xíng)业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规(guī)模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗高(gāo)债务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能(néng)出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出(chū)口五分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大(dà)级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一(yī)遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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