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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的(de)多(duō)段视频显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大(dà)火照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没(méi)有(yǒu)任何(hé)伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无(wú)人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受南美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要(yào)原材料成本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多(duō)个已投(tóu)产生产(chǎn)基(jī)地，央厨(chú)杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的(de)扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期(qī)会计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除在(zài)净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展(zhǎn)2023鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故年度商品期货套期保(bǎo)值业务(wù)的(de)公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市场交易(yì)的(de)与公司及下属(shǔ)子公司的生产经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲(sì)料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企业道道全一(yī)季(jì)度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新(xīn)品等(děng)利好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业(yè)绩(jì)修复时刻。分析人(rén)士表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增长，带动道道(dào)全(quán)的(de)包(bāo)装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名(míng)工厂(chǎng)建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成(chéng)投产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良好，为(wèi)道道全茂(mào)名(míng)工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季(jì)度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要(yào)原料(liào)的国际(jì)交易价(jià)格呈现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到(dào)厂的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回(huí)落(luò)趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因(yīn)子(zi)。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持(chí)有(yǒu)谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多(duō)家(jiā)券商对(duì)道(dào)道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全(quán)年(nián)营(yíng)业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与(yǔ)趋(qū)势(shì)，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食用(yòng)植物油是(shì)生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依赖(lài)对中国(guó)出(chū)口，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜(cài)油供给压力十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之(zhī)间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库(kù)存处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽(lì)红说。

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