大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么 alt="是真(zhēn)的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(nén一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么g)成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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