公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念怎么念集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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