财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研(yán)会的(de)后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率调整为不(bù)超过年(nián)复利我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承(c我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意héng)压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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