大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2田井读什么字，畊和耕的区别021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过田井读什么字，畊和耕的区别6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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