今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

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