大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

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　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(ji桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号é)构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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