为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml分来自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金(jīn)优势(shì)和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级(jí)市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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