华(huá)尔(ěr)街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥zī)者(zhě)卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月(yuè)2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资(zī)者的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最后一批'持有资(zī)金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是可(kě)持续的(de)”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自(zì)的资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国(guó)大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不(bù)是现金的(de)形式发(fā)放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一(yī)一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以(yǐ)往一样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人(rén)净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以色(sè)列的救护(hù)车急救(jiù)部(bù)门，是拥(yōng)有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽(zé)西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(fèn)69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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