华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者(zhě)那里获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在(zài)报(bào)告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发过难。他们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅(niè)狄(dí)格大学学(xué)习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完(wán)全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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