5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份202维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架2年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)317维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架08.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文(wén)华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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