今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很造梦西游3宠物技能几级领悟多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地造梦西游3宠物技能几级领悟位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独(造梦西游3宠物技能几级领悟dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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