5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)天津面积多少平方公里晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司(sī)合(hé)作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)天津面积多少平方公里是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。天津面积多少平方公里

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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