近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.3心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗5亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承(c心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗héng)销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务(wù)融(ró心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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