金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一苏州区号是多少(yī)假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力(lì)期(qī)货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是(shì)，如此关(guān)键的信息湮没(méi)在五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从(cóng)根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)苏州区号是多少 #ff0000; line-height: 24px;'>苏州区号是多少内(nèi)白糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发布的全国(guó)食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由(yóu)于广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约(yuē)933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来说并不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)种植面积(jī)增(zēng)长有限，国内糖料作(zuò)物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道(dào)，联合国粮(liáng)食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的(de)报告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的(de)世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度(dù)，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主(zhǔ)要产糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是(shì)否(fǒu)会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还(hái)是继(jì)续挑战极(jí)限，市(shì)场将会给出答案。

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