近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展(z被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗hǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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