今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布毁掉一个老师最好的办法与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景毁掉一个老师最好的办法下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(sh毁掉一个老师最好的办法ì)场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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