美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级(j河北属于南方还是北方 河北属于北方吗í)，美国长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市河北属于南方还是北方 河北属于北方吗场(chǎng)反应(y河北属于南方还是北方 河北属于北方吗īng)将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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