看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗月印(yìn)尼(ní)棕榈油当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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