财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市(shì晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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