财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势燃气热水器是一直燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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