美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布(b台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ù)连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是(shì)有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题(tí)上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不是对(duì)偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周(zhōu)三仍处(chù)于持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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