近日，国(guó)内上市交易的4只(zhǐ)公募(mù)商品期货基(jī)金陆续(xù)公布了(le)一季报(bào)。在(zài)一季(jì)度商品(pǐn)市场整体(tǐ)下(xià)跌的背景下，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅建信能源(yuán)化工期(qī)货(huò)ETF利润为正。值得注(zhù)意的是，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF份额在报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三(sān)成，备受投资者青睐(lài)。

　　具(jù)体来看，已实现收(shōu)益和利润方面，一季度，建信能(néng)源化工期(qī)货(huò)ETF已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益(yì)-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已(yǐ)实现收益和(hé)利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货基(jī)金在一(yī)季报中均提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利息收入、投资收(shōu)益、其他(t气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ā)收入（不含(hán)公允价值变动(dòng)收(shōu)益）扣除相(xiāng)关费用和信用(yòng)减值损失(shī)后的余(yú)额，本期(qī)利(lì)润为本期(qī)已实现(xiàn)收益加上本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期末基金(jīn)资产净值方面(miàn)，截至3月(yuè)底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期(qī)货LOF资产净值(zhí)超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信(xìn)能(néng)源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期(qī)末基金份额净值(zhí)方(fāng)面(miàn)，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属(shǔ)期货(huò)ETF也超过1.5元，分(fēn)别(bié)为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方面，报告期内(nèi)，仅(jǐn)建信能(néng)源化工期货ETF实现正增长，净(jìng)值增(zēng)长率为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色(sè)金(jīn)属期(qī)货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值(zhí)增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化(huà)，可以反(fǎn)映出投资者的偏(piān)好。从(cóng)份(fèn)额变动来看，除(chú)华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均受到净(jìng)申购(gòu)。截至3月底，国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF份额(é)较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较(jiào)期初(chū)增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属(shǔ)期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF份额较期(qī)初减少1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情(qíng)，华夏(xià)基(jī)金认(rèn气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)为(wèi)，主要(yào)原因有以下几(jǐ)点(diǎn)：首(shǒu)先(xiān)，美(měi)国硅谷银行倒(dào)闭消息在资本市场持续发酵，导(dǎo)致(zhì)了(le)原(yuán)油(yóu)以及美豆(dòu)等大宗商(shāng)品价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现(xiàn)货供应相对充(chōng)裕，由(yóu)于加工(gōng)利润尚可(kě)，加之巴(bā)西大(dà)豆丰(fēng)产上市，近几个月国内大豆到港(gǎng)量趋于增加，同时由于下游提货消(xiāo)极，油厂(chǎng)豆粕不(bù)断累库，部(bù)分油厂甚至出现(xiàn)胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌幅过大；最(zuì)后，需求端低迷(mí)不振，由于春(chūn)节(jié)前养殖产品(pǐn)集中(zhōng)出(chū)栏，春节后一段时间一般是豆粕(pò)需(xū)求淡季，而今年由于生猪价格持(chí)续下行，养殖业复产(chǎn)积(jī)极(jí)性不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫(yì)情偶发，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更是雪(xuě)上加霜，油厂豆粕成交和提(tí)货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告期内基金投资策略(lüè)和运(yùn)作分析，国投瑞银(yín)基金表(biǎo)示，一季度白银(yín)在初期两(liǎng)个(gè)月(yuè)处于振(zhèn)荡调(diào)整，在(zài)三月(yuè)份又很快反弹至年(nián)初位置。黄金较白银表现更为(wèi)强(qiáng)势，金银(yín)比价有(yǒu)所抬升。前期走势主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属(shǔ)性及美(měi)联储加(jiā)息(xī)预期(qī)升温(wēn)影响(xiǎng)，白银表现出更高(gāo)的波动性。后(hòu)期则主要是欧美银行业出现流动性(xìng)危机，导致避险情(qíng)绪高涨，也大(dà)幅降低了(le)市场对(duì)于美联储的加息(xī)预期(qī)。

　　国投瑞银基金认为，美联(lián)储货(huò)币政策调(diào)整节奏(zòu)与经济衰退(tuì)担忧继(jì)续(xù)主导贵(guì)金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突发地缘政(zhèng)治(zhì)、金融体系(xì)的流(liú)动性风险、新兴经济体债务风(fēng)险等黑(hēi)天鹅事件的(de)影响。今(jīn)年以来(lái)，美(měi)联储已连续(xù)加(jiā)息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图(tú)显(xiǎn)示(shì)美联(lián)储今年(nián)或还(hái)有一次加(jiā)息。随着美(měi)国(guó)加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环(huán)境(jìng)对贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价值进一步提(tí)升。考虑(lǜ)到白银的(de)高弹性及(jí)金银比价的相对高(gāo)位，建(jiàn)议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别