中共中(zhōng)央(yāng)政治局(jú)上(shàng)月末(mò)召开会议，提出(chū)加快推进(jìn)充电(diàn)桩等设施建(jiàn)设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能源(yuán)汽(qì)车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内(nèi)成员单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充(chōng)电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试(shì)生产的英(yīng)可瑞最近三个(gè)交易日股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电(diàn)枪/线(xiàn)等核(hé)心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充电桩建设加(jiā)速及大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来量(liàng)利齐升(shēng)。从需(xū)求量角(jiǎo)度(dù)看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设(shè)中的(de)占比以及单(dān)桩(zhuāng)充(chōng)电功(gōng)率将进一(yī)步(bù)提升，进而(ér)提升(shēng)充电模块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电模块单W价(jià)格已(yǐ)趋于稳定，产品从此(cǐ)前(qián)主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价(jià)值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充电安(ān)全，被业内誉(yù)为直流(liú)充电(diàn)设(shè)备(bèi)的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出(chū)，在直流充电桩所需元(yuán)器件构(gòu)成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上游(yóu)，以充电模块为核心(xīn)的零部日语jtest报名入口，日语jtest报名费件生产(chǎn)制造，代表企业(yè)有(yǒu)通合科技、欧(ōu)陆通等(děng)。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产(chǎn)业链(liàn)来(lái)看，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模(mó)块应用于(yú)直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设(shè)备(bèi)生产商(shāng)，包(bāo)括直(zhí)流(liú)充电设备生产商和交流充电设(shè)备(bèi)生产商；下游是运营(yíng)服务商及(jí)终端客户(hù)，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套运营(yíng)服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充电模块的生(shēng)产技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信要求(qiú)，目前(qián)主要以具备一(yī)定(dìng)技术积(jī)累的(de)充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企(qǐ)业）生产，但随(suí)着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产自研（如特锐德旗(qí)下子公司特(tè)来电、中(zhōng)恒(héng)电(diàn)气等）。目(mù)前充电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充(chōng)电(diàn)模块领域有所布局的A股上(shàng)市(shì)公司包括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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