近日(rì)，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门(mén)主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多(duō)个(gè)相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的(de)方(fāng)向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化(huà)，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影、新华(huá)文(wén)轩(xuān)、中铝国际等(děn生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思g)多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的(de)投资(zī)机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思并(bìng)有望(wàng)持续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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