财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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