财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却(què)步(bù)的无(wú)奈现实(shí)。近日，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四川等(děng)多地(dì)医(yī)保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会(huì)常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体系(xì)统，约占国(guó)内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医(yī)院常(cháng)规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民(mín)营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔种植(zhí)医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等集采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)1米等于多少mm 1米等于多少厘米，其中(zhōng)手术数量比(bǐ)之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预计(jì)未来国内(nèi)的(de)种植(zhí)牙数量，有望从(cóng)目前(qián)每年(nián)400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末记者，他(tā)认为这个目(mù)标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而(ér)言(yán)，集(jí)采是压力也(yě)是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势(shì)，但销售份(fèn)额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企(qǐ)业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根(gēn)据(jù)牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技(jì)中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机(jī)重组断层(céng)影像设备的(de)美亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材(cái)料）等(děng)。中游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等(děng)人(rén)在3月20日发布的(de)研报中表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有望(wàng)得到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗<1米等于多少mm 1米等于多少厘米/p>

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金赛(sài)道，关(guān)于牙(yá)科(kē)的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资(zī)本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下行，前年最风光(guāng)的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植业(yè)务(wù)位列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速第一位(wèi)。对(duì)通(tōng)策(cè)医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前(qián)集(jí)团采购优势(shì)，与公(gōng)立医(yī)院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响(xiǎng)种植牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其(qí)所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了(le)当。2022年通策医(yī)疗(liáo)发(fā)布的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医(yī)生(shēng)储备，增加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净利(lì)率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目前(qián)种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差(chà)异化(huà)定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研(yán)时(shí)的观(guān)点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的(de)主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈的种植牙市(shì)场(chǎng)，也(yě)没(méi)有(yǒu)绝对优势(shì)，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变(biàn)成低毛(máo)利(lì)业务。因(yīn)为(wèi)这一部分(fēn)对医生的(de)技术要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关(guān)系也(yě)不(bù)大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨大的(de)经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房(fáng)租、水电以及人(rén)工费用等(děng)，其实利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了(le)一个乐观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低价格后，原本(běn)属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生(shēng)的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示最(zuì)担心的(de)是到底能不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有(yǒu)科室(shì)中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放(fàng)之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口(kǒu)腔医(yī)疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙(yá)医独(dú)立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利(lì)在上游(yóu)的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房(fáng)租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降价，但(dàn)没有(yǒu)带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个(gè)悖论。当(dāng)收(shōu)入(rù)不足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的(de)办法，更(gèng)重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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