美国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)香港名媛是做什么的政府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　香港名媛是做什么的但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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