今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)科兴是美国的还是中国的保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安(ān科兴是美国的还是中国的)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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